工程机械厂商半年业绩预降

2012-07-31 | 发布者：柴喜男 | 来自财经网

• 近日，多家工程机械公司公布了2012年半年业绩预告，在已披露预告的工程机械公司中，业绩均出现大幅预降或预亏。

　　近日，多家工程机械公司公布了2012年半年业绩预告，在已披露预告的工程机械公司中，业绩均出现大幅预降或预亏，其中，山推股份(000680)预计今年上半年净利同比下降50%~100%，柳工预计上半年业绩同比下降60%~90%，继一季度后，两家工程机械巨头业绩继续大幅下滑。

　　2012年一季度，柳工实现营业收入34.25亿元，同比减少42.31%；归属上市公司股东的净利润1.48亿元,同比减少75.80%。山推股份2012年1季度营收28.23亿元，同比减少41.62%，归属上市公司股东净利润同比减少84.05%。

　　不仅仅是柳工和山推股份，由于受经济增速和国家固定资产投资增速放缓影响，工程机械市场需求减弱，整个工程机械行业都进入调整期。今年一季度，工程机械行业实现整体销售收入1300亿元左右，同比下降近6%，行业利润总额近130亿元，同比下跌31亿元，行业平均利润增长率为-167.14%。在几家大型工程机械商中，今年一季度，三一重工(600031)、中联重科(000157)和厦工股份(600815)净利润分别同比增长5.3%、3.21%和3.53%，净利润增长率均较去年同期大幅放缓，而徐工机械(000425)、山河智能(002097)净利润增长分别同比降低27.26%和75.79%。

　　存货和应收账款双增

　　数据显示，一季度全行业挖掘机销售44087台，同比下降40.6%；装载机销售51244台，同比下降27.2%；汽车起重机销售6695台，同比下降45.0%；履带起重机、推土机和压路机销售数量也均同比大量下降。

　　销量的下滑使各工程机械公司面临较大存货压力，一季度期末柳工存货达60.3亿元，较期初增加10.05亿元，同比增加25.79%，占流动资产的32.72%。

　　徐工机械2009、2010和2011年存货周转率分别为4.66%、4.29%和4.14%，存货压力逐年上升。

　　存货的增加以及工程机械行业常见的低首付甚至零首付的销售模式也加剧了公司现金流的紧张，各大工程机械商均出现应收账款增加，应收账款周转率减少的情况。

　　2011年底三一重工应收账款高达113.05亿，较2010年年底的57.28亿激增了97.36%。2012年第一季度，其应收账款较年初增长达78%；徐工机械去年年末的应收账款为97.72亿元，同比增长148.36%。，截至2012年一季度末，徐工应收账款为132.29亿，较年初增长35.38%。

　　回款风险增加形势之下，各工程机械商纷纷对信用销售模式做出相应调整，厦工股份称，公司已上调了首付款比例，以此来降低资金风险。三一重工方面也表示，将融资租赁业务从下属公司逐渐转移到第三方银行。

　　中联重科方面称，公司2011年底成立了风险控制管理部，加大了风险控制的力度；加大了无追索权保理和按揭业务同时也开设第三方融资租赁实体。

　　此外，为弥补现金流不足，今年6月，中联重科发公告称拟向银行申请1400亿元的授信额度。2012年3月，三一重工也曾发布公告，拟向银行申请1368亿元的授信额度。而2011年三一重工申请的授信额度为848亿元。此外，徐工、柳工也拟向银行申请500亿元和960亿元的授信额度。