4月28日晚间，华菱钢铁（000932.SZ）披露公开发行可转债预案，拟募集资金总额不超过40亿元（含），扣除发行费用后，募集资金拟投资于公司下属六个提质增效、结构调整和节能减排项目，并补充流动资金。
募集资金拟投资项目及投资额明细。上市公司公告截图
据华菱钢铁此前发布的年报数据显示，2019年公司实现归母净利润43.91亿元。财务费用9.42亿元，同比下降43.87%，资产负债率下行至60.78%。在公司业绩稳居行业前列，减债降负成效明显，发展步入良性轨道现阶段，公司选择公开发行可转债是出于什么考虑？
“本次募集资金投资项目建成投产后，有利于实现公司产品结构调整，巩固和提升企业竞争优势，促进公司高质量发展。对公司长期可持续发展具有重要的战略意义。”华菱钢铁相关负责人坦言。
聚焦转型升级 坚定走高质量发展之路
华菱钢铁认为，供给侧结构性改革以来，虽然钢铁行业盈利能力大幅改善，但行业同质化竞争的格局仍未改变，亟待技术升级。因此，公司投资建设华菱涟钢2250热轧板厂热处理二期工程项目、华菱涟钢高速棒材生产线及配套项目建设工程项目、华菱涟钢工程机械用高强钢产线建设项目、华菱钢管180机组高品质钢管智能热处理生产线项目，上述项目切合了市场需求和政策需求，有利于实现公司产品结构升级、提质增效，进一步巩固和提升公司在产品结构上的竞争优势，促进公司高质量发展。
在持续多年奠定的产品向中高端跨越优势基础上，华菱钢铁及时调整经营策略，重点聚焦钢铁主业的转型升级和企业高质量发展，持续推进三大体系建设（精益生产、销研产一体化、信息化支撑的营销服务），扎实抓好技术创新与新产品研发，在高强、耐磨等特优品种钢领域打开了一片新的天地，通过本次可转债募投项目的实施，将进一步强化在相关产品领域竞争地位。
而投资建设华菱湘钢4.3米焦炉环保提质改造项目、华菱钢管富余煤气和冶炼余热综合利用项目，符合国家污染防治和节能减排政策的要求，有利于促进公司绿色健康发展。
可转债“解渴”重大项目 增强公司长期盈利能力
数据显示，截至2019年12月末，华菱钢铁合并口径的资产负债率仍在60.78%的水平，仍然高于行业（申万钢铁行业）均值52.08%；公司短期借款为157.55亿元，长期借款为20.23亿元，一年内到期的非流动负债为170.00亿元，合计347.78 亿元。
很明显，公司债务仍有结构优化空间。而此次募资用于提质增效项目，也可谓是债务结构与产品结构调整“一石双鸟”。
“发行可转债可实现长期限、低成本融资。”华菱钢铁相关负责人直言。本次可转债的期限为6年，综合融资成本预计远低于同期限的银行贷款基准利率。且从市场经验来看，90%以上的可转债发行后实现转股。若转股可有效降低公司资产负债率水平，提升抗风险能力。
此次可转债发行募集资金绝大部分将用于公司下属核心子公司的提质增效项目，将有效提升公司品种钢比例，增强在细分市场的产品竞争力，推进“华菱制造”迈向产业链、价值链中高端，从而有助于增强公司未来盈利能力和可持续发展能力。
比如本次募集资金投资项目中包括华菱涟钢2250热轧板厂热处理二期工程项目，项目计划总投8.57亿元。项目实施后，华菱涟钢可以增强薄规格、高强度耐磨钢板的生产能力，充分发挥其在该细分领域的竞争优势。目前华菱涟钢在超薄耐磨钢领域占据最大的市场份额，单品种毛利最高超过1000元/吨。本项目投产后预计项目投资财务内部收益率（税前）18.70%，超过目前公司的ROE水平。
由此可见，华菱钢铁此次公开发行可转债募集资金投资项目，既符合公司的发展方向和国家产业政策，同时也具有良好的市场发展前景和预期经济效益。值得一提的是，这也是2020年以来首家推出可转债方案的钢铁行业上市公司。
文章来源：红网时刻
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