我们的主要观点如下：整体来看，货币宽松利好机械制造行业需求，更重要的是，为中国制造业转型升级提供有利宏观环境！从成长和价值重估两个角度，我们中长期坚定看好智能制造升级、工程机械转型、铁路后市场、能源设备及环保设备五大领域。
重点阐述两个细分行业的影响：
1.工程机械行业迎来转型升级良机。具体来说：
1）降低工程机械企业融资成本和资金风险。由于行业信用销售占比非常高，行业面临的最大风险就是资金风险，连续降息将大大降低工企业信用销售带来的资金压力和风险。
2）可协同托底行业基本面的另一重要因素——“一带一路”战略。2015年国家继续加大铁路、水利投资，国内需求继续好转，加上“一带一路”拉动出口，去产能使得供给端持续收缩，我们认为行业底部已经得到确认，下半年有望出现环比温和回升。
3）国企改革促进行业转型升级，部分公司将面临价值重估。工程机械属于充分竞争行业，国有企业转型升级的预期非常强烈。行业内上市公司将围绕混改、股权激励、资产注入等陆续推出改革方案。工程机械行业将迎来转型发展的新时期，行业内上市公司将面临价值重估。
4）重点推荐标的：选择有估值修复、自身变革红利、改革弹性大的厦工股份、柳工。
2. 为向智能制造升级降低成本，未来发展进一步提速。具体来说：
1）“制造2025”是第一个十年规划，战略意义将极为深远。互联网化智能制造是未来升级的最优方向，将彻底改变中国制造。要推动的是智能化和信息化升级，不仅仅是自动化。自动化设备的更重要意义在于将产生大量数据，帮助当期决策和未来预测。
2）货币宽松将降低改造成本，提升企业升级积极性。坚定看好这将是持续3年的投资机会，三大领域最具投资潜力：
a. “云”：工业大数据及云计算，形成可行为的大数据（Actionable Data）。尽管现在一切都还没有真正开始，但未来工业互联网的“BAT”或将在此领域诞生。
b. “网”：工厂内物联网及产业链整体互联网，行业覆盖广和具备核心技术的公司将是最好投资标的。推荐公司：海得控制、汇川技术等。
c. “端”：智能生产终端是核心，最先受益且弹性巨大，包括智能机床、机器人、传感器、机器视觉、无人机等智能生产设备，AGV、服务机器人等智能物流设备。推荐公司：机器人、沈阳机床、华昌达、巨星科技、劲拓股份、日发精机、万讯自控等。
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