11月15日，中共中央下发《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，决定中明确指出，完善城镇化健康发展机制，推动大中小城市和小城镇协调发展，城镇化相关概念股有望受益，其中工程机械行业弹冠相庆，似乎是08年的暴发就在眼前，但不得不说的是，工程机械盼望已久的城镇化建设至今仍是一纸空文，一份念想而已，如果城镇化已成鸡肋，对工程机械低迷行情的改善并无更多的助益。
尽管据有关数据显示，当前我国城镇化率在51%左右，发达国家城市化率一般已接近或高于80%，人均收入与我国相近的马来西亚、菲律宾等国，城镇化率也在60%以上。相比较，我国的城镇化率偏低，要实现在2020年接近60%的目标，必然会有有大量的基础设施需要建设与完善。围绕城镇化基础设施的建设，从“铁公机”(铁路、公路、机场)的基本建设，到开矿、冶金、绿化、桥梁、水利、电力、市政等建设领域，都离不开工程机械，听起来这对工程机械行业来说，将是一块金饽饽，这块金饽饽谁能吃得到还有待改善。
目前我国城镇户籍人口比重为大约35%,按常住人口统计的城镇化率为51%。然而,我们认为这一城镇化率不能反映真实情况。根据日韩两国(与中国人口密度等主要条件近似)跨越刘易斯拐点时期城市化率均达到或超过70%计算,我们估计我国已参与城市工商业活动为主要职业的人口(包括农民工)比重至少应该接近70%;扣除掉城镇户籍人口,则占我国总人口30%~35%的农村户籍人口,有转变为“城里人”的潜在需求,约合4~4.7亿人;即使完全按照51%的城镇化率计算,也约有2.2亿人。长期来看,参照发达国家城市化率,这一数字将会更高。
城镇化建设重点在中小城市,重视生活方式城镇化
《决定》提出“全面放开建制镇和小城市落户限制,有序开放中等城市落户限制,合理确定大城市落户条件,严格控制特大城市人口”。从这样的描述来看,城镇化建设的重点与此前市场预期一致,主要是中小城市。而城镇化也不仅仅是简单的进城居住,而是生活方式的全面城镇化,涉及城市建设、公共服务、医疗保障等等。户籍制度的改革将令这一进程加速。
配合其它方面改革,投资机会空间巨大
我们认为,城镇化带来的投资机会可以配合其它方面改革进行发掘。
首先是医疗服务,随着医疗服务体制改革,社会资本将更多进入这一领域;而社会保障体制等一系列改革将更多的惠及这些正转变为城市生活方式的农村人口,带来巨大的需求空间。
其次是消费升级。消费升级已经在发生。但随着各地农村土地等资源流转试点扩大,农民收入有可能迅速提高,在这种条件下,城镇化进程将可能令这部分群体消费升级趋势持续。
最后是公共服务领域,包括交通、供水供电、垃圾处理、住房等等;当然,虽然空间较大,但这一进程本身应属于中长期投资机会。
区域发展不平衡将是主要阻力
农村人口转变为城镇人口,将很可能给地方政府带来社会保障支出压力。从我国现实情况来看,东部地区财政收入相对富裕,且城镇化进程较快;而中西部地区财政收入明显较少,却又城镇化率较低,是未来城镇化重点。例如:2012年江浙沪三省财政收入共约1.3万亿,而西部云贵川则共约4800亿。因此,区域发展不平衡,所导致的“为钱所困”,将可能是城镇化主要阻力。
但是，库存量庞大、产能过剩已成压在各大设备生产厂家心口上的一块巨石，国内的工程机械企业盈利空间不断被压缩，特别是单个产品销售净利润的减少。面对低迷的工程机械市场，城镇化建设并不能吞下这所有的库存，对工程机械行业来说，单纯的依靠国内的建设并非长久的生路。因此很多工程机械企业更加注重海外市场，加大出口力度，与此同时，不断像国外优秀企业学习借鉴好的经营模式。在国外成熟市场，整机销售利润占整体利润约30%，后市场可贡献约70%的利润，而在国内市场，整机销售利润占整体利润约70%，甚至更多，这就意味着国内工程机械的营销仍有不成熟的地方。目前很多机械企业面临的瓶颈主要是渠道问题，国外市场竞争激烈，国内市场又容量有限，转战售后服务市场不失为一个良策。
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