事件描述
宝钢股份公布了2012年6月主要产品出厂价政策,主要品种的调整明细如下:
1、热轧:维持不变。2、酸洗:直属厂部产品:维持不变;梅钢产品:维持不变。3、普冷:直属厂部:厚度<0.5mm产品下调70元/吨,其余产品维持不变;梅钢公司:在直属厂部价格基础上优惠100元/吨。4、热镀锌:1、直属厂部产品:维持不变;2、梅钢产品:维持不变。5、电镀锌:下调100元/吨。6、镀铝锌:1、直属厂部产品:维持不变;2、梅钢产品:在直属厂部价格基础上优惠50元/吨。8、无取向硅钢:维持不变。
事件评论
6月出厂价稳中有降,现货小幅下跌但成本压力依然高企:1、国内粗钢产量持续位于高位,较重的供给压力压制了钢价的上行,国内市场钢材现货价格自4月下半月开始呈现小幅下跌;2、在成本压力仍然较重的情况下,公司选择继续维持大部分产品价格不变。
主要产品出厂价与市场价的价差维持不变:在公司主流产品出厂价格平盘开出的情况下,热轧、冷轧出厂价与市场价价格维持不变,热轧价差依然处于较高位置。
出厂价基本平稳,单月经营业绩可能小幅下滑:我们的单月模型仅测算公司经营业绩,不包括出售资产获得的非经常性损益。因此,在6月主要产品出厂价基本平盘开出的情况下,考虑到2季度长协矿价的小幅上涨,经过简单估算,公司单月经营业绩略有小幅下降。
考虑资产剥离的影响,预计公司2012、2013年的EPS分别为0.83元和0.64元,维持“推荐”评级。
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