电脑针织横机市场具有持续增长空间。下游毛衫业的持续增长、机器的自然更新需求和技术的升级更新需求共同促进我国电脑针织横机市场的持续增长。而国家产业政策为针织机械行业保驾护航。多项振兴装备制造业和纺织行业政策鼓励国产机型大力发展。
“双轮驱动”针织机械行业长期增长。一是国产品牌替代进口。以慈星为代表的国内企业通过自主研发和技术攻关,研制出高性价比的产品,加快追赶国际龙头,推动行业向亚洲转移。替代手摇横机,更新需求巨大。二是电脑横机替代手工横机。近年来,我国针织行业遭遇劳动力成本上升、国际竞争压力加大等发展瓶颈,亟需淘汰的落后手摇横机升级换代需求受进口产品价格昂贵的遏制,随着性价比较高的国产电脑横机的推出,这部分更新升级的需求将充分释放。
公司拥有强大的行业竞争力。公司业务模式设计独到,轻资产运营模式以及一站式的客户服务成为公司在激烈竞争中脱颖而出的重要因素。持续的技术创新带来的技术优势使得公司的产品能以优越的性价比抢占国外厂商份额,而又不惧国内中小企业的价格竞争。另外,公司先后完成对瑞士斯坦格的收购和意大利LOGICA公司的参股,提升公司在细分领域的实力,实现跨越式发展。
盈利预测。我们预计公司2012-2014年EPS分别为2.63、3.15、3.79元/股,给予公司15倍市盈率,预测未来六个月的目标价为39.5元。
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