各细分行业规划促龙头企业跨境并购

2011-12-29 | 发布者:陈伟浩 | 来自工程机械在线

  “十二五”开局之年,新闻出版、交通运输、药品流通、文化产业、体育行业、建材、水泥、钢铁行业等相继出台产业“十二五”规划细则,突出强调了对行业兼并重组的鼓励态度。其中,钢铁、煤炭、水泥行业要求增强行业内龙头企业的引领作用,支持行业内大型企业集团的并购重组;药品流通、新闻出版业要求提高行业集中度、引导行业内企业跨区域并购重组。“十二五”规划各细分行业的相关并购重组意见的出台,为相关领域行业内的并购以及跨境并购整合提供了有利条件,也为相关企业进行并购融资提供了政策支持。


  外资并购安全审查


  2月3日,国务院办公厅发布《关于建立外国投资者并购境内企业安全制度的通知》,明确了境外投资者并购境内企业安全审查范围、内容、工作机制和相关程序。并购安全审查的范围为:外国投资者并购境内军工及军工配套企业,重点、敏感军事设施周边企业,以及关系国防安全的其他单位;外国投资者并购境内关系国家安全的重要农产品、重要能源和资源、重要基础设施、重要运输服务、关键技术、重大装备制造等企业,且实际控制权可能被外国投资者取得。


  8月25日,商务部发布《实施外国投资者并购境内企业安全审查制度的规定》,文件提出应从交易的实质内容和实际影响来判断并购交易是否属于并购安全审查的范围,外国投资者不得以任何方式实质规避并购安全审查,包括但不限于代持、信托、多层次再投资、租赁、贷款、协议控制、境外交易等方式。文件在严格规范外国企业入境并购安全审查的同时,强化了未来可能的各种反规避手段,其出台无疑加强了对国内重要行业与企业的保护,并进一步完善了对入境并购的审查标准。


  央企“走出去”


  4月28日至29日,国资委副主任黄丹华在中央企业“走出去”工作会议上作《抓住机遇、迎接挑战,大力提升中央企业国际化经营水平》的工作报告,针对央企“走出去”的融资难题提出扶持方案,“走出去”企业可通过直接补助和贷款贴息的方式获得专项资金支持,对国家鼓励的境外投资项目加大信贷支持力度,支持有条件的企业在境外利用混合贷款、银团贷款、资产证券化等多种手段,采用境内外发行股票、债券以及项目融资等多种方式筹集资金。


  国家对央企的资金支持将使得央企得以积极拓展海外业务、提升国际市场份额、优化产业链和价值链,立足全球化战略,更加了解国际化的竞争规则,更快更好地融入全球经济发展。


  上市公司资产重组


  8月1日,证监会公布《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》,涉及规范和引导借壳上市、完善发行股份购买资产的制度规定和支持并购重组配套融资等事项,提出“借壳上市拟执行IPO趋同标准”和“鼓励上市公司以股权、现金及其他金融创新方式作为兼并重组的支付手段,拓宽兼并重组融资渠道,提高兼并重组效率”等措施。


  相关措施有利于上市公司拓宽兼并重组融资渠道,减少并购重组审核环节,提高并购重组的市场效率,有利于进一步探索通过发行股份、债券、可转换债等方式拓宽并购融资渠道,推进资本市场企业并购重组的市场化改革,使企业充分利用资本市场开展兼并重组,促进行业整合和产业升级。


  海外买矿潮


  分行业来看,近几年来,能源矿业在海外并购中一直居于主导地位,2011年这种趋势更为明显。中国蓝星(集团)20亿美元收购挪威联合集团旗下子公司ElkemAS、中国铌业投资控股19.5亿美元收购巴西矿冶公司股权的交易均位居今年大额并购交易前列。ChinaVenture投中集团数据统计显示,2011年至今,中国企业出境并购完成规模306亿美元,其中能源及矿业出境并购规模为167亿美元,占比约为55%。


  国内经济的高速发展对能源和资源的大量需求,加之中国自身在国际铁矿石交易上缺乏定价权,使得中国钢铁、能源类企业必须“走出去”以摆脱境外企业束缚。目前我国的重要资源类企业仍以国企为主,充足的银行资金支持也为其海外并购提供了保障。

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