目前,各券商发布2012年度行业投资策略,我们汇总机械行业较具影响力分析师观点:一致性看好成长性的能源装备、铁路装备、军工等;对工程机械看法有分歧,招商、银河担忧房地产投资增速回落对需求拖累,申万、海通认为货币政策积极变化刺激基建投资,提示可能反弹,中信认为行业回归理性。
抛开地产、基建投资的此消彼涨关系,横向比较,目前工程机械是地产投资相关链中,基本面和股价受房地产投资回落影响较显著的行业。工程机械景气指标PMI、相对估值均快速回落至较低水平。如果货币政策继续积极变化,“二阶”角度思维反弹品种,周期股中我们需要关注基本面已经大幅恶化的行业。
