2011年受累于海外需求不振，原材料价格指数近来已明显下跌，11月PMI显示出口订单和国内订单指标全面下滑至45和47，产成品库存53.1，超过08年金融危机最高点，显示国内外经济需求不足，经济政策有继续放松条件。上周银行间7天债券质押式回购折年率略上升到3.468%，银根稍松。
铁路设备：
铁路设备在十一五期间以该行业固定资产投资增速为投资风向标，2011-2012年为过渡阶段，直接受益于企业自备车管制放松，量升价增的政策转化，2013年后应以体制机制改革进程为风向标，看好铁路货车企业，首选北方创业、次选晋西车轴。
工程机械：
12月单月挖掘机可望出现10%左右的环比上升，这与目前银根略松，局部基建如铁路、水利、核电等基建有所恢复相配合。挖掘机是基建类工程机械代表，若年底再度配合下调存准率等放松流动性措施，则基建类工程机械可望出现小型反弹。房地产类工程机械如混凝土机械，在房地产政策继续从紧的背景下，增速仍将继续下滑。
矿采设备和煤化工设备：
涉及上下游企业主要为资源类企业，具良好投资和支付能力。在流动性紧张的背景下，矿采设备和煤化工设备需求稳健，风险较小，持续增长力强。相关公司为：杰瑞股份、富瑞特装、杭氧股份、陕鼓动力、蓝科高新、张化机。
重点推荐公司：
北方创业：高铁客货分流，出口和国内企业自备车收入利润爆发，自身订单创新高，23日公司有重大事件复牌公告。晋西车轴：高铁客货分流对货车需求带动的次弹性公司，且高速轮对国产化对晋西车轴有明显带动，后市有望迎来政策利好。
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