机械行业仍低景气 精心挑选五个股

2011-12-12 | 发布者：lixiaoyan | 来自工程机械在线

• 机械行业增速放缓，板块表现差强人意。2011年上半年机械行业完成工业总产值78823.52亿元，同比增长27.08%，增速比去年同期回落9.86个百分点...

    机械行业增速放缓，板块表现差强人意。2011年上半年机械行业完成工业总产值78823.52亿元，同比增长27.08%，增速比去年同期回落9.86个百分点。前三季度机械板块跌幅为25.58%，跑输全部A股8个百分点，市值占比较大的工程机械、国防军工和重型机械设备等子行业走势显著强于机械行业，而铁路设备、锅炉设备、基础零部件和轻工机械等子行业表现较差。

　　四季度行业需求有显著下滑风险，盈利能力维持低位。通胀压力犹存，四季度紧缩的整体走向不会改变，固定投资增速继续放缓，机械行业需求绵连显著下滑风险；欧美经济下行，出口仍不乐观。钢材等原材料成本维持平稳态势，人力成本高企，机械行业利润空间仍维持低位。结合行业最新运行状况，基于宏源宏观对宏观经济运行的预测，我们认为机械行业四季度需求可能出现显著下滑，判断2011年全年增速在20%左右的可能性较大，行业利润水平基本维持低位稳定状态，维持行业“中性”投资评级。

　　关注个股机会。若宏观经济继续下行，工程机械、船舶制造、铁路交通设备和重型机械等大市值子行业投资机会都不大，四季度的投资机会存在于煤炭机械、国防军工、农业机械、公路养护设备以及制冷空压设备等中小市值子行业，这些行业总体受宏观经济影响有限，一些个股由于国家政策倾斜、进口替代和人工替代等因素所在细分行业成长性极高，公司业绩高增长有保障。2011年四季度我们重点推荐 新研股份  (300159：32.89， +0.8 ， ↑2.49 ) 、 天地科技  (600582：19.06， +0.12 ， ↑0.63 ) 、 航空动力  (600893：14.04， +0.06 ， ↑0.43 ) 、 汉钟精机  (002158：14.40， -0.02 ， ↓-0.14 ) 和 森远股份  (300210：29.62， -0.17 ， ↓-0.57 ) 。