2012机械行业结构性投资贯穿全年

2011-12-06 | 发布者：何婷婷 | 来自金融界网站

• 　　机械行业增速放缓，板块表现仍差。机械行业总体运行平稳，农机、石化和基础件等行业增长突出。截止到11月底，机械板块跌幅为22.39%，跑...

　　机械行业增速放缓，板块表现仍差。机械行业总体运行平稳，农机、石化和基础件等行业增长突出。截止到11月底，机械板块跌幅为22.39%，跑输全部A股5.37个百分点。

　　政策放松迹象渐显，机械行业下游需求复苏在望。机械行业下游需求受固定资产投资绑定，政策放松信号已现，政策拐点最快或在二季度末出现，则经济运行拐点将滞后一个季度在三季度出现，那么机械行业下游需求复苏在望，机械行业运行拐点有望在三季度出现。

　　整体性机会有望在二季度末三季度初显现，结构性机会贯穿全年。考虑到市场预期的提前性，以及反应将趋温和，我们认为机械行业整体性投资机会有望在二季度末三季度初显现；先出现估值修复的机会，然后是再是真实业绩提升，促进股价的进一步上涨，但一切都将较为温和。建议在二季度末开始逐步提高机械行业配臵水平，提高行业评级至“增持”。如果政策没有进一步放松，投资增速没有如预期那样在三季度末回升，那么机械行业的整体性投资机会将延后；不管怎样，结构性投资机会将穿越周期，贯穿全年。