据中国物流与采购联合会最新公布的数据显示，11月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，环比回落1.4个百分点，自2009年初以来首次回落到50%以内；同日公布的汇丰中国制造业PMI指数也是创下32个月来新低，降至47.7%。家认为，在经济增速持续放缓、通胀回落的情况下，宏观调控主要目标将由“抗通胀”转为“稳增长”，货币、财政政策应双管齐下，以提高我国经济内生增长动力。
PMI指数回落至50%以下，表明经济景气从扩张转为收缩，预示未来经济增长率将继续回落。中国物流与采购联合会副会长蔡进同样认为，我国经济增速延续稳中趋缓态势，经济增速可能还有进一步回落空间。
一般而言，PMI高于50%反映制造业经济扩张，低于50%反映衰退，不过，专家们大多表示，此番PMI降至50%以下，并非经济拐点来临。蔡进强调说，各方对于PMI拐点应把握准确，虽然50%是经济走势强弱的分界点理论值，但中国经济拐点对应的PMI值应远远低于50%。2008年国际金融经济危机期间，我国制造业PMI值曾连续五个月在50%以下运行，最低曾触及38.8%的低点。因此，“此番PMI降至49%，外界无需过分担忧。”蔡进说，中国经济增长水平依然保持在稳定增长水平之上，预计全年GDP依然维持在9.2%的较高水平。
虽然低于50%的数据并不一定预示制造业在未来数月中将衰退，但确实凸显出经济下滑的风险。从中国物流与采购联合会公布的11个分项指数来看，同10月相比，只有产成品库存指数、进口指数上升，分别上升2.8和0.3个百分点，其余各指数均有所回落，且多低于50%分界线。其中，反映内需的新订单指数和反映外需的新出口订单指数回落幅度较大，超过2个百分点，均回落到50%以内。
结合过往数据看，新订单指数呈波动下行，并且下行速度较快，11月回落到47.8%，为33个月以来首度回落到50%以内；新出口订单指数下半年也明显下降，整体徘徊在50%以下的局面。订单下滑是当前经济减速的一个重要原因，新订单和新出口订单季调后的数据都是下降，整体表现依然偏弱。
新产品订单和购进价格指数回落，反映市场需求总体走低，企业生产经营困难可能从成本提高转向订单不足。但内外需大幅下滑将导致企业生产投资动力不足，产成品库存指数仍然加快上升，从一个侧面说明当前市场需求较为疲软。
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